报告题目：公告溢价效应的资产定价研究：文本机器学习视角
报告人：朱琳 博士（湖南大学）
时间：2023年 10月23日12:30-14:00
地点：管理学院A南304
报告内容摘要：
本文在中国股票市场上，针对上市公司公告文本数据，采用文本分析和机器学学习方法方法进行信息提取，构造公告情感词典，以公告信息为基础构造量化投资策略进行实证分析，探究上市公司公告的信息价值与投资组合收益关系，并进一步研究公告溢价效应的来源与异质性分析。本文研究发现，基于公告信息构造的投资组合能够获得显著收益，本文构造的公告情绪词典能明显区分公告的收益方向，据此构建的多空对冲投资组合能获得显著收益。在异质性分析中，公告效应在小规模、成长型公司溢价显著；与国企相比，基于公告的投资组合在民营企业的收益更高。对公告效应的来源分析中，金融机构关注度越高和公司信息披露质量越高的公司，公告效应溢价相对较低，而投资者关注度对公告效应的影响则相反。
【朱琳个人简介】
朱琳，湖南大学应用经济学博士研究生，预计2024年6月毕业，研究方向为实证资产定价、机器学习、文本分析与金融科技等。目前有多篇工作论文，其中一篇《管理科学学报》录用待刊。参与国家自然科学基金青年项目等多项项目。
欢迎有兴趣的教师，全体博士生、硕士生参加。
管理学院人才办公室
2023-10 -21
